3月25日，银行间主要利率债收益率多数上行。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.49%，10年期主力合约涨0.13%。银行间市场资金面均衡中仍显收敛，存款类机构主要回购加权利率小幅走升，非银机构融入隔夜成本也偏高在1.80%上方。

　　昨日，央行公开市场操作有两项新变化引起关注。一是当天央行并未披露MLF（中期借贷便利）具体操作情况；二是在公告逆回购操作情况时，首次披露投标量情况。央行以固定利率、数量招标方式开展了3779亿元逆回购操作。其中，投标量与中标量均为3779亿元。

　　3月下旬以来，资金量价出现企稳趋势，DR001总体稳定在1.74%-1.81%区间运行，或彰显央行态度有所缓和。债市策略上，短期技术性偏多，资金面仍是决定债市的核心因素，关注政金债券ETF（511520）交易和配置机会。

　　政金债券ETF（511520）昨日净流入超4亿元，总规模超388亿，为市场规模最大的债券ETF。二级市场昨日上涨0.22%，底部累计上涨0.68%。

　　政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。

　　相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）。